5月27日，波士顿咨询发布《2026年全球财富报告》，香港第一次超过瑞士，登顶全球最大跨境财富管理中心。
据《2026年全球财富报告》，香港是前五大财富管理中心里增速最快的，2025年财富管理规模增长达2840亿美元。
全球财富大分流
香港的钱是从哪里来的？
《2026年全球财富报告》还有个副标题——伟大的重组。
报告合著者迈克尔·卡利奇说，全球财富版图正在重塑，跨境资本正朝着少数几个枢纽集中，香港的崛起反映了亚洲财富和资本市场日益增强的吸引力。
迈克尔·卡利奇的表达相当委婉，所谓“伟大的重组”，大白话就是东西方资金各找各妈。
据《2026年全球财富报告》，香港最主要的资金来源于内地，2025年占比达到59%，其次是亚非拉等地的16%，再之后是台湾省（13%）和日本（7%）。
相较之下，瑞士的资金主要来源于西方，欧洲+北美+大西洋合计占了六成。
某种程度上，香港、瑞士财富管理的变化体现了东大和西大主导下的全球财富格局。
2026年2月，彭博就发表过一篇研报，预计香港会超过瑞士，成为全球最大的财富管理中心。
彭博对此非常乐观，预计未来5年，在AI、反XX的作用下，中国内地家庭财富有望年均增长9.3%，在2030年达到580万亿元人民币。
2026年5月31日，香港特区政府财政司司长陈茂波表示，香港要承接并用好AI资金流以及与全球不确定性有关的资金流。
波士顿咨询预计，作为最受益内地财富增长的地方，香港财富管理规模有望在2030年达到4.6万亿美元，年均增长9%。
要知道，9%的复合增速，是前五大财富管理中心里最快的。如果预期能够兑现，香港和瑞士的差距将拉到6000亿美元。
根本拦不住，打飞的开户
在香港，钱去哪了呢？
香港特区政府财政司司长陈茂波5月31日写道，股市、债市、固定收益、私募等投资环节的蓬勃发展，使国际资金在香港找到了理想的配置选择。
《2026年全球财富报告》特别提到，新股市场是资金流入的主要去向。
从指数来看，港股的表现很一般，但IPO确实火热，2025 年港股IPO以2863亿港元的募资额时隔四年重返全球榜首，2026年火爆程度不减。
目前主流机构预计3000亿募资额是底线，超过4000亿也不是不可能。
IPO火爆往往和打新热络是共生关系，两者常常同时出现。
2025年以来，港股打新异常火爆。据21世纪经济报道等媒体，2025年，港股网上申购倍数均值达到惊人1684倍，中位数也高达312.9倍，同为历史新高。
机构和散户热情如此高涨，主要是打新太赚了。2025年，港股IPO破发率仅为27.3%，为2018年以来最低水平。上市首日，新股均涨幅为36.3%，18只新股上市即翻倍。
港股在重演A股的新股神话，蜜雪冰城上市的时候，全港冻结1.77万亿资金，震惊世界。
为了给打新降温，香港证监会在2025年3月20日做出调整，将新股资金认购融资比例上限从现行的无约束，调整为最高90%。也就是打新的投资者，得缴纳10%保证金。
不过，效果并不显著，2026年至今，港股打新市场依旧狂热。
年初，智谱和MINIMAX两家大模型公司合计冻结资金超过6000亿，认购倍数也都在1000倍上下。据新时空研究院的数据，进入5月，港股打新近乎癫狂。
新股认购倍数动辄几千倍，翼菲科技甚至达到1.48万倍，让人惊掉下巴。
新股不败的神话演绎到极致。2026年至今，62只新股中，只有8只破发，破发率跌至12.9%，
新股上市后上涨百分之几十，几乎成为常态。4月28日上市的算力概念新股曦智科技开盘涨幅383.62%，为香港市场8年来最高。
A股投资者可能觉得不新鲜，但在港股非常罕见。
除了打新，智谱等新股上市后上涨十几倍，让投资者对新股更加青睐。
尽管恒生指数不温不火，但打新的大火，足以吸引海量资金。
当然，这背后离不开南下资金的托举。截至6月2日，南向资金在港股的规模接近5.4万亿，成为港股的中流砥柱。
近期，沪港两地纷纷开启强监管模式，对境外账户、香港开户、资金来源等全方面展开调查。原以为这会导致资金的回潮，但结果完全出乎意料。
6月2日，据每日经济新闻消息，在香港人流最密集的西九龙高铁站、尖沙咀等地，很多中小券商门店挤满了从内地赶来开户的投资者，不少人甚至是连夜“打飞的”来的。仍可以接受线上开户申请的汇丰银行也被挤爆了。
在大券商被关闸之后，中小券商的火热，体现了内地投资者的真实心态。
富人扎堆，楼市起飞
香港资金的另一大去向是楼市。
2025年以来，内地资金渐渐成了香港买房主力。据香港中原地产数据，2025年全年香港有超过5.66万宗私楼买卖登记记录，其中普通话买家占比为25%。
2026年一季度，内地买家热度持续升温。据美联物业，2026年一季度，内地买家在港买房3900套，同比大涨50%，成交额超过400亿港元，同比大增90%。
成交额涨幅远大于成交套数，说明豪宅等大宗交易越来越多。
在豪宅领域，内地买家已经超越港人成为核心客户。
2025年，超过1000万元的新房，内地买家占比超过一半，1000万至2000万元占比为57.3%，2000万至5000万元占比为64.3%，5000万元以上占比接近七成。
越贵的房子，内地客户越喜欢。
2026年1月份，财经有篇文章称，迪拜客户原本计划购买一套10亿元的豪宅，准备钱的时候，发现已被内地客户抢占。
截至4月份，内地买家已经连续14个月维持千套购房规模，创历史最长纪录。内地买家在香港楼市的占比也从2025年的25%进一步提高到2026年4月份的27%。
在内地资金的驱动下，香港楼市边际变化日益明显。中原地产领先指数连续上涨近1年，国内外主流机构都预计香港楼市除了涨，只剩涨。
香港股市和楼市能够吸引如此多的内地资金，还和2024年重启的“新资本投资者入境计划”关系密切。
2024年3月1日，港府推出的“新资本投资者入境计划”，允许投资者投资3000万资产组合，换取自己和家人在香港的永久身份。
最初的投资组合限制为，2700万金融资产和非住宅房地产以及300万与科创行业有关的项目。2025年3月1日，2700万投资品类里，加入了住宅房产。
但限制在5000万以上豪宅，且计算额度的时候，至多为1000万（就是不管多贵的房子，只算1000万）。
2026年1月，投资限制进一步放宽，住宅物业的成交额门槛从5000万港元大幅降低至3000万港元。
结果如何呢？从2024年推出以来到2026年4月底，港府共接获近3600宗申请，预计为香港带来1080亿港元的投资金额。这些钱的主要去向正是楼市和股市。
有意思的是，提交申请爆发是在2025年允许把住宅房产算作投资品开始。
从2025 年 3 月到 2026 年 2 月，单年度申请量飙涨145%。一方面超高净值人群批量赴港，一方面股市楼市创富，结果是，香港的超级富豪人数大增。
2025年10月，财富情报公司Altrata发布的《2025年全球超高净值人士报告》指出，香港超高净值人群（净资产超过3000万美元）人数激增22.9%，增幅全球第一。
如果说，股市楼市反映的是香港热钱的过去时，存款，或许体现了香港热钱的现在时。
2025年11月，香港财政司司长陈茂波表示，香港成为资金避险的安全港，香港银行存款总额突破19万亿港元，同比上涨超过10%。
我们查阅了香港金融管理局的数据，截至2026年3月底，香港银行存款已经达到19.6万亿，再创新高。
19.6万亿港元相当于香港GDP的6倍。香港是金融中心，以钱生钱，钱越多，当下的市场越火爆，貌似经济就越好。
彭博预测，未来香港的存款规模可能每年增长4.8%，到2030年接近3万亿美元。
如此多的资金，会产生什么效果？6月1日，香港财政司司长表示，2026年1季度，香港GDP按年增长5.9%，为近5年来最高。香港经济活动不但持续扩张，且明显加速。
不知不觉，那个热钱沸腾的香港，又回来了。
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